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O mecanismo é simples: com dívida elevada, empresas e trabalhadores temem mais inflação no futuro e já antecipam reajustes de preços e salários — o que pressiona a inflação presente e força o BC a reagir com mais intensidade. A Selic está em 14,5% ao ano, com taxa real de 9,14%. O autor do estudo, professor Benito Salomão da UFU, lembra que mesmo com a melhora do déficit primário nos últimos anos, o custo de rolagem da dívida não caiu. Enquanto a dívida pública permanecer no patamar atual, os juros tendem a seguir elevados — independentemente dos ajustes fiscais de curto prazo.

O fenômeno é chamado pelo pesquisador de "dominância monetária fraca": acima desse patamar, a política monetária perde eficácia. Para produzir o mesmo efeito sobre os preços, o BC precisa elevar a Selic com mais força. O mecanismo opera em dois sentidos: pelo lado da taxa básica, a percepção de risco fiscal faz empresas e trabalhadores anteciparem reajustes, pressionando a inflação corrente e obrigando o BC a reagir com mais vigor. Pelo lado dos juros longos, investidores exigem prêmios maiores para financiar a dívida pública.

A Selic nominal está em 14,5% ao ano, com taxa real de 9,14%. O próprio autor reconhece que a dívida não explica tudo, mas os dados ilustram o problema: mesmo com a melhora do déficit primário nos últimos anos, o custo de rolagem da dívida não recuou. "Em 2023, o Brasil rolava a dívida a 11% ao ano. Hoje o déficit primário melhorou, mas isso não aliviou em nada esse custo", afirma Salomão.

O estudo analisou dados mensais entre 2003 e 2022, com 12 modelos econométricos. Identificou episódios de dominância monetária fraca em momentos como a transição Lula–FHC em 2002–2003, a crise de 2008, a recessão do governo Dilma e o período pós-pandemia em 2022, quando medidas fiscais expansionistas elevaram a relação dívida/PIB. A conclusão prática: enquanto a dívida pública permanecer no patamar atual, a tendência é que os juros sigam elevados por mais tempo.

A lógica do mecanismo é a seguinte: enquanto a dívida permanece abaixo do limiar identificado pela pesquisa, há uma relação relativamente proporcional entre endividamento e taxa de juros. Acima disso, a política monetária perde tração. Para produzir o mesmo efeito sobre a inflação, o Banco Central precisa apertar mais. É o que Salomão chama de "dominância monetária fraca" — um conceito deliberadamente diferenciado da chamada dominância fiscal, associada ao período de hiperinflação dos anos 1980, quando o BC perdia completamente o controle dos preços.

"Não há dominância fiscal no Brasil, mas um certo nível da dívida pública que empurra o BC para tomar decisões mais duras de política monetária", afirma o pesquisador.

O mecanismo funciona por dois caminhos distintos. No caso da Selic, uma dívida muito elevada alimenta nos agentes econômicos a percepção de que o governo terá dificuldades fiscais — e que a saída pode passar por mais inflação. Empresas e trabalhadores, tentando se proteger dessa inflação futura, antecipam reajustes de preços e salários. Isso pressiona a inflação corrente e força o BC a subir os juros com mais intensidade para demonstrar comprometimento com a meta. No caso dos juros de longo prazo, o efeito é mais direto: investidores exigem prêmios maiores para financiar a dívida pública, elevando o custo de rolagem do Tesouro Nacional.

O estudo analisou dados mensais da economia brasileira entre janeiro de 2003 e outubro de 2022, aplicando 12 modelos econométricos com duas metodologias diferentes. O autor identificou ao menos quatro momentos em que o país operou sob esse regime: a transição dos governos Fernando Henrique Cardoso e Lula em 2002–2003, a crise financeira global de 2008, a recessão no governo Dilma Rousseff e o período final da pandemia de Covid-19 em 2022 — quando a PEC dos Precatórios e a chamada PEC Kamikaze elevaram a relação dívida/PIB e o custo de financiamento.

O próprio pesquisador reconhece que a dívida não é o único fator por trás dos juros elevados. Mas os dados do presente dão peso à análise: a Selic nominal está em 14,5% ao ano e a taxa real, em 9,14% — uma das mais elevadas do mundo. E a melhora no déficit primário, que saiu de 2,4% do PIB em 2023 para patamares menores nos anos seguintes, não foi suficiente para reduzir o custo de rolagem da dívida. "Em 2023, o Brasil rolava a dívida a 11% ao ano. Hoje o déficit primário melhorou, mas isso não aliviou em nada esse custo", observa Salomão.

Para quem tem financiamento, crédito consignado ou qualquer dívida atrelada à taxa básica, a conclusão prática é direta: enquanto a dívida pública permanecer acima do patamar crítico identificado pela pesquisa, o BC tende a manter os juros mais altos por mais tempo — independentemente dos esforços de ajuste fiscal de curto prazo.

O culpado principal é o crédito rural: provisões elevadas para cobrir a inadimplência do agronegócio seguem pesando no balanço, sem sinal claro de recuperação a curto prazo. O retorno sobre o patrimônio líquido deve recuar para cerca de 7,5% a 8,5%, ante 16,2% no 1T25. O banco tem guidance de lucro entre R$ 22 bilhões e R$ 26 bilhões para o ano inteiro — mas analistas já projetam abaixo do piso, o que exigiria uma virada expressiva nos próximos trimestres. Apesar de tudo, a maioria dos analistas mantém recomendação positiva para as ações, indicando que boa parte da deterioração já estaria nos preços.

O principal problema é o crédito rural. O banco acumula provisões elevadas para absorver a deterioração da carteira do agronegócio, e a inadimplência segue em alta. A esse quadro se somam pioras nas carteiras corporativa e de varejo. O Itaú BBA classifica o BB como o banco que enfrentará o trimestre mais desafiador entre os grandes, com provisões em torno de R$ 17,4 bilhões. O retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) deve cair para cerca de 7,5% a 8,5% — muito abaixo dos 16,2% registrados no primeiro trimestre de 2025.

O BTG Pactual alerta que "a visão sobre os resultados se deteriorou desde o início do ano, com risco crescente de frustração também no segundo trimestre". O banco projeta lucro anual de R$ 21 bilhões para 2026 — abaixo do piso do próprio guidance do BB, que prevê entre R$ 22 bilhões e R$ 26 bilhões. Para alcançar a meta, o banco precisaria acelerar resultados de forma significativa nos próximos trimestres. Apesar do cenário adverso, analistas em geral mantêm recomendação positiva para os papéis BBAS3, sugerindo que parte da deterioração já estaria precificada.

O principal vetor de pressão segue sendo o crédito rural. O banco acumula provisões elevadas para absorver a deterioração da carteira do agronegócio, setor que enfrenta inadimplência crescente no período recente. A esse problema se soma a piora nas carteiras corporativa e de varejo — e a perspectiva de que essa dinâmica não se resolva rapidamente.

O Goldman Sachs projeta uma contração de 19% no lucro antes dos impostos em relação ao quarto trimestre de 2025 e queda de 53% na comparação anual. A combinação: menor receita líquida de juros (queda de 3% frente ao trimestre anterior, principalmente por resultados de tesouraria) e aumento de provisões para perdas com empréstimos (alta de 4% ante o 4T25). O retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) deve recuar para 8,5%, ante 12,4% no 4T25 e 16,2% no 1T25 — um piso bastante inferior à média histórica dos grandes bancos brasileiros.

O Itaú BBA vai além e classifica o BB como o banco que enfrentará o trimestre mais desafiador entre os grandes. As despesas com provisões devem permanecer em torno de R$ 17,4 bilhões, impulsionadas pela deterioração de risco em todas as carteiras. A projeção da casa é de lucro líquido de R$ 3,6 bilhões, com ROE de 7,5%. O banco projeta lucro anual de R$ 21 bilhões para 2026 — abaixo do próprio guidance do BB, que prevê entre R$ 22 bilhões e R$ 26 bilhões. Para alcançar o piso da projeção, o banco precisaria de uma aceleração substancial nos resultados nos próximos trimestres.

O BTG Pactual estima lucro entre R$ 3,0 bilhões e R$ 3,5 bilhões, abaixo do consenso do mercado. O banco alerta para a combinação de menor margem financeira, provisões ainda elevadas e a ausência do efeito tributário não recorrente que havia beneficiado o balanço do trimestre anterior. "A visão sobre os resultados se deteriorou desde o início do ano, com risco crescente de frustração também no segundo trimestre, especialmente diante da piora nas condições do agronegócio", avalia a equipe do BTG.

O Bradesco BBI projeta lucro líquido de R$ 3,8 bilhões, queda de 34% frente ao 4T25 e de 49% na base anual — cerca de 12% abaixo das projeções de mercado. A retração da receita deve vir principalmente da menor margem financeira com o mercado, que reflete liquidez do balanço e resultados da operação argentina Patagonia. A alíquota efetiva de imposto deve ficar próxima de zero, bem menos favorável do que os -20% registrados no 4T25.

Apesar do cenário adverso, analistas em geral mantêm recomendação positiva para as ações (BBAS3), o que sugere que boa parte da deterioração já estaria precificada pelo mercado. A qualidade dos ativos e a visibilidade da recuperação, no entanto, seguem como os principais fatores a monitorar nos próximos trimestres.

A demanda por esse mercado vem diretamente da explosão da inteligência artificial: treinar modelos de IA e rodar aplicações em escala custa caro e o preço oscila. Empresas que dependem de computação em grande volume passam a ter um instrumento para se proteger dessas variações. A CME fez movimento parecido em 2017, quando lançou futuros de Bitcoin — ajudando a legitimar as criptomoedas no mercado institucional. Agora, é a vez do poder computacional ganhar o mesmo status financeiro.

A ideia é simples na estrutura, mas significativa nas implicações: da mesma forma que contratos futuros de petróleo ou energia permitem que empresas se protejam contra oscilações de preço, os novos contratos da CME permitirão fazer o mesmo com o poder de processamento computacional. A demanda é diretamente alimentada pela corrida global em torno da inteligência artificial — treinar modelos de IA e operar aplicações em escala exige processamento massivo, e o custo desse recurso oscila conforme a oferta de chips e a construção de novos data centers.

A Silicon Data entra como fornecedora dos dados de referência para precificação dos contratos — uma função essencial para dar credibilidade institucional ao novo mercado. A CME já passou por movimento semelhante em 2017, quando lançou os primeiros futuros de Bitcoin, ajudando a legitimar as criptomoedas perante investidores institucionais. O movimento de agora segue lógica parecida: formalizar dentro da infraestrutura regulada do mercado financeiro uma nova categoria de ativo que até então existia apenas como custo operacional de tecnologia. Se o mercado ganhar liquidez, fundos, tesourarias e gestores de risco terão mais um instrumento a operar e mais uma variável a monitorar.

O movimento transforma algo que até então era tratado como infraestrutura tecnológica — o poder de processamento disponível em data centers e servidores — em um ativo financeiro negociável. A lógica é semelhante à de outros mercados de commodities: assim como contratos futuros de petróleo, milho ou energia elétrica permitem que empresas e investidores se protejam contra variações de preço ou apostem em tendências, os novos instrumentos da CME permitirão fazer o mesmo com a capacidade computacional.

A demanda por esse tipo de ativo é diretamente impulsionada pela corrida global em torno da IA. Treinar grandes modelos de linguagem e executar aplicações de inteligência artificial exige quantidades massivas de processamento — e o custo desse recurso tem oscilado significativamente conforme a oferta de chips, a construção de novos data centers e a evolução da demanda das big techs. Empresas que dependem de computação em escala — de startups de IA a grandes corporações — passam a ter um instrumento para gerenciar esse risco.

O papel da Silicon Data nessa parceria é central: a empresa fornece os dados de referência sobre preços de semicondutores e chips que servirão de base para a precificação dos contratos. Sem uma metodologia confiável de apreçamento, um mercado de futuros desse tipo não teria credibilidade institucional.

A CME é a mesma bolsa que, em 2017, lançou os primeiros contratos futuros de Bitcoin, contribuindo para a legitimação das criptomoedas como classe de ativos perante investidores institucionais. O movimento de agora guarda paralelos com aquele momento: uma nova categoria de ativo sendo formalizada dentro da infraestrutura regulada do mercado financeiro tradicional.

Se o mercado de futuros de capacidade computacional ganhar liquidez e escala, os impactos vão além do setor de tecnologia. Fundos de hedge, tesourarias corporativas e gestores de risco terão mais uma variável a monitorar — e mais um instrumento para operar. A tendência aponta para um mundo em que o poder de processamento é tratado com a mesma seriedade financeira que energia ou commodities agrícolas.

Indicado ao STF pelo ex-presidente Jair Bolsonaro, Nunes Marques chega ao comando da corte eleitoral em momento sensível: o próprio Bolsonaro está inelegível por decisão da Justiça Eleitoral, e o país já vive a fase de posicionamento dos partidos para o próximo ciclo eleitoral.

O TSE decide quem pode ou não candidatar-se, fiscaliza financiamento de campanha e regulará temas novos como o uso de inteligência artificial nas eleições. A gestão de Nunes Marques começará sendo monitorada por todos os lados do espectro político.

A presidência do TSE é exercida por ministros do Supremo em rodízio regimental. O cargo tem peso institucional direto: o presidente da corte conduz as sessões, define pautas e representa o tribunal publicamente em um dos períodos eleitorais mais disputados da história recente do Brasil.

O contexto político torna a posse especialmente observada. Bolsonaro, que indicou Nunes Marques ao Supremo, está inelegível por decisão da Justiça Eleitoral. Aliados do ex-presidente monitoram as decisões do TSE, enquanto setores da oposição acompanham a postura do novo presidente da corte com atenção.

Entre os temas que o TSE deverá enfrentar nos próximos meses estão a regulação do uso de inteligência artificial em campanhas, o financiamento eleitoral e eventuais impugnações de candidaturas. Nunes Marques presidirá as sessões que decidirão essas questões — com impacto direto sobre quem poderá ou não disputar cargos em 2026.

O nome de Nunes Marques carrega uma marca relevante para o contexto político: ele foi indicado ao Supremo Tribunal Federal pelo ex-presidente Jair Bolsonaro, em 2020. Sua chegada ao comando do TSE ocorre em um momento em que o próprio Bolsonaro está inelegível — condenado pela Justiça Eleitoral — e quando parte do bolsonarismo monitora de perto as decisões da corte.

A presidência do TSE é exercida, por tradição institucional, por um ministro do Supremo. A rotatividade no cargo segue critérios regimentais internos. Nunes Marques sucede na função o ministro que ocupava o posto anteriormente.

A cerimônia de posse contou com presença institucional de peso, com autoridades do Executivo, do Legislativo e do Judiciário. O protocolo reforça o caráter de evento de Estado — não apenas de transição administrativa dentro do tribunal.

O TSE tem papel central na organização das eleições: define regras, julga impugnações de candidaturas, fiscaliza o financiamento de campanha e, no limite, pode cassar mandatos. Com um ciclo eleitoral relevante se aproximando, a escolha de quem preside a corte tem peso político real.

A gestão de Nunes Marques à frente do TSE começará sob observação atenta tanto de setores da esquerda — que acompanham sua trajetória próxima ao bolsonarismo — quanto de aliados do ex-presidente, que esperam um tribunal menos hostil do que perceberam nos últimos anos. O ministro, no entanto, terá que equilibrar essas expectativas dentro de uma instituição com dinâmica colegiada.

O calendário eleitoral de 2026 já está em movimento. Partidos definem alianças, pré-candidatos se posicionam e o TSE precisará enfrentar temas sensíveis — como o uso de inteligência artificial em campanhas e a regulação das redes sociais no período eleitoral. Nunes Marques presidirá as sessões que deliberarão sobre essas questões.

O pedido é sobre dosimetria — os critérios que definem o tamanho das penas. Flávio quer que os parâmetros atuais, mais favoráveis aos réus, sejam preservados pelo Judiciário.

O encontro com Fachin é politicamente significativo: o ministro tem histórico de posições mais duras em relação aos atos de janeiro de 2023. A reunião indica que o campo bolsonarista busca interlocução direta no STF sobre questões que podem afetar dezenas de condenados — e o futuro jurídico do ex-presidente.

O foco do encontro foi a dosimetria de penas — os critérios usados para definir a extensão das condenações. Flávio quer que a legislação atual, considerada mais favorável aos réus, seja preservada. Setores do Judiciário e do campo político oposto questionam a norma.

A escolha de Fachin como interlocutor chama atenção: o ministro tem histórico de posições mais firmes em relação aos atos antidemocráticos de janeiro de 2023. A reunião representa uma tentativa do campo bolsonarista de dialogar diretamente com figuras dentro do Judiciário que tendem a ter posições divergentes.

O STF tem pautas ativas relacionadas aos condenados de 8 de Janeiro, incluindo revisões de sentenças e cumprimento de penas. Qualquer mudança nos critérios de dosimetria pode afetar diretamente dezenas de réus — e, dependendo do desfecho jurídico, o próprio Jair Bolsonaro.

O pedido do senador é pela manutenção da lei que estabelece critérios mais favoráveis na aplicação de penas para os envolvidos nos eventos de 8 de Janeiro. A norma é objeto de debate jurídico e político, com setores do Judiciário e do campo progressista questionando sua aplicação.

Fachin é um dos ministros do STF com histórico de posições mais duras em relação aos atos antidemocráticos de janeiro de 2023. A escolha de Flávio Bolsonaro por reunir-se justamente com ele não é casual: demonstra uma estratégia de interlocução direta com figuras que o campo bolsonarista enfrenta no Judiciário.

O interesse da família Bolsonaro na questão da dosimetria é direto. O ex-presidente Jair Bolsonaro também se enquadra na legislação em discussão, o que torna a manutenção — ou alteração — da norma relevante para o seu caso específico. Jair Bolsonaro foi indiciado e responde a processos que podem resultar em condenações.

A reunião ocorre em um momento de intensa movimentação jurídica e política. O STF tem pautas sensíveis relacionadas aos condenados de 8 de Janeiro, incluindo revisões de sentenças e questões sobre o cumprimento de penas. Qualquer alteração nos critérios de dosimetria pode afetar diretamente dezenas de condenados.

Flávio Bolsonaro, senador pelo PL do Rio de Janeiro, tem atuado como um dos principais articuladores da defesa do pai no campo político. A visita a Fachin representa uma tentativa de influenciar, pelo canal institucional do diálogo com magistrados, as decisões que afetarão os réus dos atos de 8 de Janeiro — e, por extensão, o futuro político do bolsonarismo.

O problema: a aliança com Lula não está fechada. Kalil resiste a se identificar diretamente com o presidente e vem conversando com partidos de diferentes orientações políticas. Em 2022, a proximidade com Lula não evitou sua derrota para Zema no primeiro turno — e o ex-prefeito parece não querer repetir a estratégia.

O presidente do PDT, Carlos Lupi, admite a incerteza: "Será uma decisão dele." Minas, segundo maior colégio eleitoral do país, terá papel decisivo em 2026.

"O Kalil vinha sendo tratado como estepe do Pacheco pelos aliados do presidente Lula, e isso o irritava muito", disse Lupi. Com Pacheco fora, Kalil deixa de ser opção secundária e passa ao centro do debate sobre quem representará o campo progressista no estado.

O ex-prefeito de Belo Horizonte, porém, prefere manter independência. Vem conversando com partidos de diversas orientações, da federação PSOL-Rede ao PSDB, sinalizando que não quer ser identificado diretamente com Lula. Em 2022, a aliança próxima com o presidente não evitou sua derrota para Romeu Zema (Novo) no primeiro turno.

"A postura do Kalil vai depender das costuras que ele fizer. Será uma decisão dele", afirmou Lupi — reconhecendo que o PDT não imporá o alinhamento com o governo federal. Minas Gerais é o segundo maior colégio eleitoral do Brasil. O posicionamento de Kalil nos próximos meses terá peso no cenário nacional de 2026.

"O Kalil vinha sendo tratado como estepe do Pacheco pelos aliados do presidente Lula, e isso o irritava muito", disse Lupi. A declaração resume a tensão que existia entre Kalil e o campo petista: o ex-prefeito era visto como opção secundária enquanto Pacheco ocupava o protagonismo como nome do governo federal para Minas.

Com a saída de Pacheco, essa hierarquia muda. Kalil passa a ser o nome mais forte disponível para quem quer disputar o governo mineiro com apoio do campo progressista — mas a aliança formal com Lula está longe de ser automática.

O PDT reconhece a incerteza. "A postura do Kalil vai depender das costuras que ele fizer. Será uma decisão dele, e eu respeitarei", afirmou Lupi. A declaração indica que o partido não tentará impor uma aliança com o governo federal, respeitando a autonomia do ex-prefeito nas negociações.

Kalil, por sua vez, prefere manter distância estratégica do presidente Lula. Ele vem conversando com partidos de orientações variadas — da federação PSOL-Rede ao PSDB —, sinal de que pretende construir uma base mais ampla e menos identificada com o PT. Em 2022, a aproximação direta com Lula não impediu sua derrota para Romeu Zema (Novo) já no primeiro turno. A memória daquele resultado orienta sua estratégia atual.

Minas Gerais é o segundo maior colégio eleitoral do país, com peso decisivo em eleições presidenciais. O posicionamento de Kalil nas próximas semanas — se assumirá abertamente o papel de candidato do campo lulista ou tentará construir uma identidade mais independente — terá impacto tanto na disputa estadual quanto no cenário nacional de 2026.

A China recebeu Trump com tom diplomático, dizendo estar "disposta a expandir a cooperação e administrar as diferenças". Dois dias de reuniões pela frente, com pauta que inclui tarifas, terras raras e o conflito no Irã.

Para o Brasil, o encontro importa: qualquer movimento que afete o ritmo da economia chinesa tem impacto direto sobre a demanda por commodities brasileiras.

Trump embarcou acompanhado de uma delegação empresarial de peso, com os CEOs da Nvidia, Apple, Goldman Sachs, Citigroup, Boeing e Elon Musk. A composição deixa claro quais setores americanos esperam colher benefícios diretos de uma eventual abertura do mercado chinês.

Pequim respondeu com tom moderado. O porta-voz do Ministério das Relações Exteriores disse que a China está "disposta a trabalhar com os Estados Unidos para expandir a cooperação e administrar as diferenças" — linguagem que indica abertura ao diálogo sem compromissos antecipados.

A pauta dos dois dias de reuniões inclui tarifas, terras raras, o conflito no Irã e regulação de inteligência artificial. Para o Brasil, o resultado importa: o nível de atividade da economia chinesa afeta diretamente a demanda por commodities brasileiras como soja e minério de ferro.

"Nunca vi nem ouvi falar de nenhuma ideia que fosse mais benéfica para nossos incríveis países", escreveu o republicano.

Trump viajou acompanhado de uma delegação empresarial de peso: Jensen Huang (CEO da Nvidia), Elon Musk (Tesla, SpaceX e Starlink), Tim Cook (Apple), David Solomon (Goldman Sachs), Jane Fraser (Citigroup) e Kelly Ortberg (Boeing) estão entre os presentes no voo presidencial. A composição do grupo sinaliza quais setores americanos têm interesse imediato na abertura do mercado chinês — tecnologia, finanças e aviação.

Do lado chinês, o governo deu boas-vindas formais à visita. "A China dá as boas-vindas ao presidente Trump em sua visita de Estado", disse o porta-voz do Ministério das Relações Exteriores, Guo Jiakun, em coletiva de imprensa. O porta-voz acrescentou que Pequim está "disposta a trabalhar com os Estados Unidos para expandir a cooperação e administrar as diferenças" — linguagem diplomática que indica abertura ao diálogo sem concessões antecipadas.

A reunião acontece em um momento de múltiplas tensões na agenda bilateral. A pauta inclui tarifas comerciais, acesso a terras raras — insumos essenciais para tecnologia e defesa —, o conflito no Irã e os limites da inteligência artificial. São temas com implicações diretas para a economia global e, por extensão, para o Brasil, que depende do fluxo de comércio entre as duas maiores economias do mundo.

O encontro entre Trump e Xi será realizado ao longo de dois dias. Para o Brasil, o resultado das negociações interessa especialmente em dois eixos: o comportamento das commodities — sensível ao nível de atividade da economia chinesa — e a eventual reacomodação das cadeias globais de fornecimento, que pode abrir ou fechar oportunidades para exportadores brasileiros.

Os bombardeios ocorreram no fim de março, executados pela Força Aérea saudita, em resposta a ataques iranianos com drones e mísseis contra países do Golfo e ao bloqueio do Estreito de Ormuz. Apesar da ofensiva, Riad manteve negociações abertas com Teerã — o que levou a um entendimento informal antes do cessar-fogo entre EUA e Irã em abril.

A revelação mostra que o conflito foi mais amplo do que havia sido reconhecido. E fragiliza a reaproximação diplomática entre os dois países, que havia sido construída com mediação chinesa em 2023.

Segundo a agência, os bombardeios foram executados pela Força Aérea saudita no fim de março, em resposta a ataques iranianos contra países do Golfo. Desde o início do conflito, em fevereiro, o Irã havia lançado drones e mísseis contra os seis membros do Conselho de Cooperação do Golfo e restringido o tráfego no Estreito de Ormuz — rota essencial para o transporte global de petróleo.

Apesar dos ataques, a Arábia Saudita manteve canais diplomáticos abertos. Negociações e ameaças de novas retaliações levaram a um entendimento informal para redução das hostilidades, poucos dias antes do cessar-fogo entre EUA e Irã em abril. A Reuters também cita informações do Wall Street Journal segundo as quais os Emirados Árabes Unidos teriam realizado ataques semelhantes.

A revelação expõe a dimensão real do conflito — mais ampla do que havia sido reconhecida publicamente — e fragiliza a aproximação diplomática entre Riad e Teerã, construída a partir de um acordo mediado pela China em 2023. Episódios isolados continuam ocorrendo na região mesmo após o cessar-fogo mais amplo.

Segundo a Reuters, os bombardeios foram executados pela Força Aérea saudita no fim de março, em resposta a ataques sofridos pela Arábia Saudita durante o conflito regional que envolveu Irã, Estados Unidos e Israel. Os alvos atingidos e os detalhes operacionais não foram confirmados oficialmente. O governo saudita não comentou a informação. O Ministério das Relações Exteriores do Irã não respondeu aos pedidos da agência.

A revelação muda a dimensão percebida do conflito. Até agora, a guerra era descrita principalmente como um confronto entre Irã, EUA e Israel. A participação militar ativa da Arábia Saudita — com ataques em território iraniano — indica que o conflito foi mais amplo do que havia sido reconhecido publicamente.

A mudança de postura saudita tem contexto. Desde o início do conflito, em fevereiro, o Irã lançou drones e mísseis contra os seis países do Conselho de Cooperação do Golfo e restringiu a circulação no Estreito de Ormuz, rota estratégica para o transporte global de petróleo. Infraestrutura energética, aeroportos e áreas civis em países do Golfo foram atingidos. Riad, historicamente dependente da proteção militar americana, decidiu agir por conta própria.

A Reuters aponta ainda que os Emirados Árabes Unidos também teriam realizado ataques contra o Irã durante o conflito, segundo informações do Wall Street Journal.

Apesar da ofensiva, a Arábia Saudita manteve canais diplomáticos abertos com Teerã. Os ataques foram seguidos por negociações e ameaças sauditas de novas retaliações, o que acabou levando a um entendimento informal para redução das hostilidades. Esse movimento ocorreu poucos dias antes do cessar-fogo entre EUA e Irã, firmado em abril.

Ali Vaez, diretor do projeto sobre Irã do International Crisis Group, avaliou que houve "um reconhecimento pragmático de que uma escalada sem limites teria custos elevados para ambos os países". O número de drones e mísseis lançados contra a Arábia Saudita caiu significativamente após o entendimento informal — mas episódios isolados continuaram mesmo após o cessar-fogo mais amplo, mantendo a tensão elevada na região.

A revelação dos ataques sauditas expõe a fragilidade da aproximação diplomática entre Riad e Teerã, construída desde 2023 a partir de um acordo mediado pela China que havia restabelecido relações entre os dois países após anos de rivalidade.

Sobre Vinícius Júnior, o treinador quer repetir o que fez no Real Madrid: tirar o peso das costas do jogador para ele jogar com liberdade. Com oito gols em 47 jogos pela Seleção, o atacante ainda não brilha com a camisa amarela como brilha na Espanha. Ancelotti, porém, rejeita a ideia de construir tudo ao redor de um nome só: "A única forma de vencer a Copa é pensar como equipe."

A Seleção perdeu Militão e Rodrygo para lesão, e Estêvão é dúvida. Thiago Silva, 41 anos, foi confirmado "no radar". O Brasil estreia na Copa contra Marrocos, Haiti e Escócia na fase de grupos.

Para Vinícius Júnior, o técnico traça uma estratégia clara: aliviar o peso das responsabilidades para que o jogador possa reencontrar a fluidez do Real Madrid. Com oito gols em 47 jogos pela Seleção, o atacante de 25 anos ainda não repetiu no amarelinho o nível que ostenta no clube espanhol. Ancelotti, porém, rejeita a ideia de construir um time centrado em um único jogador. "Não precisamos de um número 1. A única forma de vencer a Copa é pensar como equipe."

Thiago Silva, 41 anos, jogador do Porto, também foi confirmado "no radar" do treinador após uma boa temporada no futebol português. Já entre as preocupações, as lesões seguem no topo: a Seleção perdeu Éder Militão e Rodrygo, com Estêvão como dúvida séria. Em dez partidas no comando do Brasil, Ancelotti acumula cinco vitórias, dois empates e três derrotas.

Na fase de grupos, o Brasil enfrenta Marrocos, Haiti e Escócia. Os convocados se apresentam em 27 de maio na Granja Comary. Para Ancelotti, a fórmula é a mesma que aprendeu no Real Madrid: "Quando você é exigente, tem mais chances de vencer."

Sobre Neymar, a resposta foi sem rodeios. "A convocação do Neymar depende só dele. Depende do que o jogador mostrar em campo. Esse é um critério muito claro, e não é só para o Neymar. Com a maioria dos jogadores você precisa avaliar talento e condição física. Com o Neymar só precisamos avaliar a condição física, porque o talento está além de qualquer questionamento. Depende dele, não de mim." O atacante de 34 anos, ex-Barcelona e PSG, não joga pela Seleção desde outubro de 2023. Uma pesquisa do instituto Datafolha mostrou que 53% dos brasileiros querem Neymar na Copa, 34% são contra e 13% permanecem indecisos.

Para Vinícius Júnior, Ancelotti traça um paralelo direto com o que fez no Real Madrid. O atacante de 25 anos tem oito gols em 47 jogos pela Seleção — número muito abaixo do que apresenta no clube espanhol. Para o técnico, o excesso de responsabilidade pesando sobre o jogador é parte do problema. "O Vinícius carrega uma responsabilidade enorme pelo Brasil, especialmente nos últimos tempos. Essa responsabilidade pode se tornar um fardo para ele. Nossa missão na seleção é tirar parte desse peso dos ombros dele para que ele possa jogar com alegria, energia e todas as qualidades que possui." Ainda assim, Ancelotti deixa claro que não quer construir um time em torno de um único jogador. "Não precisamos de um número 1. Não podemos focar tudo em um só jogador. Precisamos pensar como equipe. Essa é a única forma de vencer a Copa do Mundo."

O técnico também confirmou que Thiago Silva — 41 anos, ex-Chelsea e PSG, atual jogador do Porto — está "no radar". "Ele está jogando muito bem, conquistou o campeonato português e está em ótima condição física." Entre as lideranças do grupo, Ancelotti citou Alisson, Casemiro, Marquinhos e Raphinha como referências que "não dizem muito, mas dão o exemplo".

As lesões são o ponto de maior preocupação. A Seleção já perdeu Éder Militão e Rodrygo para a Copa, e Estêvão é dúvida séria. Em dez jogos à frente da equipe, Ancelotti registra cinco vitórias, dois empates e três derrotas. O técnico admite que reza para os problemas físicos cessarem — e sorrindo acrescenta: "Ha, sim." O Brasil enfrenta Marrocos, Haiti e Escócia na fase de grupos.

Ancelotti, 66 anos, ainda não participou de uma Copa do Mundo como técnico, apesar de ter jogado pela Itália em 1986 e 1990 e sido auxiliar de Arrigo Sacchi em 1994 — quando a Itália perdeu a final nos pênaltis exatamente para o Brasil. Ele estenderá seu contrato com a Seleção até a Copa de 2030, quando terá 70 anos. Para o técnico, a lição central que traz do Real Madrid é simples: "Quando você é exigente, tem mais chances de vencer. O Real Madrid é o clube mais bem-sucedido do mundo porque é exigente com todos que trabalham lá."

A lista definitiva de convocados será anunciada em 18 de maio. Os jogadores se apresentam no dia 27 de maio na Granja Comary, em Teresópolis (RJ).

Danilo é o único já confirmado. Alex Sandro e Léo Pereira têm grandes chances. Paquetá está em recuperação de lesão muscular e corre contra o tempo — a lista sai em 18 de maio, mas a apresentação na Granja Comary só acontece em 27 de maio.

Para o clube, mais convocados significa mais dinheiro: a Fifa paga US$ 11 mil por jogador por dia durante a Copa. Mesmo numa eliminação na fase de grupos, cada atleta rende ao Flamengo cerca de US$ 250 mil.

Entre os brasileiros, os níveis de certeza variam. Danilo já está confirmado. Alex Sandro e Léo Pereira têm grandes chances. Lucas Paquetá está bem cotado, mas trata uma lesão muscular na coxa e ainda não retornou aos gramados desde 19 de abril. Pedro corre por fora. Léo Ortiz e Samuel Lino são considerados "azarões" e só devem entrar na lista em caso de desfalques. A convocação oficial sai em 18 de maio, mas a apresentação dos jogadores na Granja Comary está marcada para 27 de maio — o que dá a Paquetá mais tempo para se recuperar sem necessariamente ficar fora da Copa.

Entre os estrangeiros, a tendência é que Arrascaeta, De la Cruz e Varela (Uruguai), Carrascal (Colômbia) e Plata (Equador) sejam todos convocados.

Financeiramente, a Copa é boa notícia para o clube. A Fifa paga US$ 11 mil por dia por jogador convocado. Mesmo numa eliminação precoce na fase de grupos, cada atleta rende ao Flamengo cerca de US$ 250 mil.

Da pré-lista brasileira, sete jogadores do Flamengo foram incluídos por Ancelotti: Alex Sandro, Danilo, Léo Pereira, Léo Ortiz, Lucas Paquetá, Pedro e Samuel Lino. Entre eles, o nível de certeza varia bastante. Danilo já foi oficialmente confirmado pelo técnico. Alex Sandro tem passaporte praticamente garantido, assim como Léo Pereira, que também tem grandes chances. Lucas Paquetá está bem cotado, Pedro corre por fora, e Léo Ortiz e Samuel Lino são considerados "azarões" — só devem entrar na lista em caso de lesões de outros jogadores.

A situação de Paquetá merece atenção especial. O meia sofreu um edema no tendão da coxa esquerda durante a vitória sobre o Bahia, em 19 de abril, e desde então não atuou mais. Clinicamente, há chances de ele estar disponível no fim de semana, mas o Flamengo pondera os riscos de uma partida em gramado sintético — o jogo aconteceria na Arena da Baixada, em Curitiba. A tendência é que o meia seja poupado e retorne apenas em campo natural, possivelmente diante do Estudiantes, em 20 de maio, pela Libertadores, no Maracanã. Caso não atue antes do dia 18, data do anúncio da convocação, isso não significa automaticamente que está fora da Copa — a apresentação dos convocados está marcada para 27 de maio na Granja Comary, em Teresópolis (RJ).

Já Pedro voltou ao radar de Ancelotti após boa fase nesta temporada. O técnico planejava convocá-lo em novembro, mas uma lesão no braço direito o impediu. Igor Thiago, do Brentford, e João Pedro, do Chelsea, seguem como favoritos na posição, mas Pedro tem chances de aparecer como surpresa caso o treinador opte por um perfil de atacante centralizado.

Do lado dos estrangeiros, a tendência é que os cinco integrantes do elenco sejam convocados por suas seleções: Arrascaeta, De la Cruz e Varela, pelo Uruguai; Carrascal, pela Colômbia; e Plata, pelo Equador.

Financeiramente, o clube tem tudo a ganhar. A Fifa paga US$ 11 mil (cerca de R$ 53,8 mil) por dia enquanto cada jogador estiver a serviço de sua seleção. No pior cenário — eliminação ainda na fase de grupos —, cada convocado rende ao Flamengo cerca de US$ 250 mil (R$ 1,2 milhão).

O Flamengo é também o clube com mais convocados pela Seleção Brasileira no ciclo atual. Ao todo, 10 atletas foram chamados durante a gestão dos quatro treinadores que passaram pelo cargo, incluindo jogadores que já deixaram o clube, como Wesley, Fabrício Bruno e Gerson.

O time perdeu o fio ofensivo e quase tomou o empate no final. O treinador justificou: "Se não tivemos tanto brilhantismo, tivemos missão e compromisso. E alcançamos o nosso objetivo." O goleiro Tadeu, pelo Goiás, foi destacado como destaque adversário — fez pelo menos sete defesas em chances claras ao longo da partida.

O resultado foi uma queda brusca no poder ofensivo do time. O Cruzeiro passou sufoco nos minutos finais e por pouco não cedeu o empate, o que jogaria a decisão para os pênaltis.

Artur Jorge explicou a escolha após o apito final. "Nós tiramos os dois jogadores mais criativos, Gerson e Matheus Pereira, que estavam extremamente cansados. E também o Kaio, porque correu muito, não só neste jogo, mas também no anterior. Se não tivemos tanto brilhantismo, tivemos missão e compromisso. E alcançamos o nosso objetivo."

O técnico também reconheceu que o placar poderia ter sido mais tranquilo: "Nos assustamos por não termos feito mais dois ou três gols. Talvez tenha faltado eficiência na hora de finalizar. Mas temos que dar mérito ao goleiro Tadeu, que fez uma ótima partida."

A decisão teve uma lógica clara: poupar os jogadores para os duelos que se aproximam contra Palmeiras e Boca Juniors. Mas o efeito imediato foi uma queda no poder de criação do time, e o Cruzeiro quase cedeu o empate — o que levaria o jogo para a decisão nos pênaltis.

Ao fim da partida, Artur Jorge explicou as substituições. "Nós tiramos os dois jogadores mais criativos, Gerson e Matheus Pereira, que estavam extremamente cansados e desgastados. E também o Kaio, porque correu muito, não só neste jogo, mas também no anterior. Nós temos, em alguns momentos, de renovar a energia da equipe. Se não tivemos tanto brilhantismo, tivemos missão e tivemos compromisso sobre o que precisava naquele momento. E alcançamos o nosso objetivo."

Sobre o placar, o treinador reconheceu que o time poderia ter construído um resultado mais tranquilo. "Foi uma vitória justa e merecida. Vi um time maduro e com qualidade. Mas nos assustamos por não termos feito mais dois ou três gols. Acho que esse seria um resultado mais merecido. Talvez tenha faltado um pouco mais de eficiência na hora de finalizar. Mas também temos que dar mérito ao goleiro adversário, o Tadeu, que fez uma ótima partida e manteve o jogo vivo."

A vitória foi conquistada, mas o sufoco no final ilustra o risco da gestão de elenco em jogos de mata-mata: a poupação estratégica funcionou no placar, mas deixou o time exposto num momento decisivo.

É o quinto maior lançamento de 2026 e o segundo fim de semana consecutivo no topo no Brasil, onde soma R$ 105,7 milhões. A continuação custou US$ 100 milhões para ser produzida — mais que o dobro do orçamento do primeiro filme, de 2006.

O salto nos números reflete também um investimento maior: o primeiro filme custou US$ 40 milhões em 2006; a sequência foi produzida com US$ 100 milhões. À época, conseguir financiamento para o projeto foi difícil. Meryl Streep, que volta como Miranda Priestly, lembrou que "tivemos que nos virar para conseguir o orçamento". A percepção dos estúdios sobre o gênero mudou, especialmente após o desempenho de "Barbie" e "Mamma Mia!".

No Brasil, o longa soma R$ 105,7 milhões em bilheteria e permanece no topo do ranking nacional pela segunda semana seguida.

A continuação já é o quinto maior lançamento de 2026, atrás apenas de "Devoradores de Estrelas", "Super Mario Galaxy" e "Michael". Para ter referência: o primeiro "O Diabo Veste Prada", lançado em 2006, acumulou US$ 326,5 milhões durante todo seu período em cartaz — e foi apenas a 12ª maior bilheteria daquele ano.

O orçamento da continuação foi consideravelmente maior. Enquanto o primeiro filme custou US$ 40 milhões, a sequência foi produzida com US$ 100 milhões — reflexo de uma mudança de percepção da indústria sobre o potencial do gênero. Meryl Streep, que interpreta Miranda Priestly, relembrou em entrevista ao The Late Show With Stephen Colbert que, no primeiro filme, a equipe precisou se virar para conseguir financiamento. "Essa designação [chick flick] não pegou bem depois de 'Barbie', 'Mamma Mia!' e outros filmes que pegaram os estúdios de surpresa", disse a atriz.

No Brasil, o longa acumula R$ 105,7 milhões em bilheteria e segue em seu segundo fim de semana consecutivo no topo do ranking nacional, segundo dados da Comscore Movies Brasil. O sucesso do filme também gerou uma tendência viral nas redes sociais brasileiras, com espectadores se arrumando para a sessão e compartilhando o look nas redes.

O resultado da continuação reforça um movimento mais amplo: filmes centrados em personagens femininas, antes vistos com ceticismo comercial pelos estúdios, vêm consistentemente superando expectativas de bilheteria nos últimos anos.

Chamado de "brazilian phonk" no exterior, o gênero já aparece no topo das paradas em países como Ucrânia e alcança mercados do Leste Europeu. No geral, a música brasileira gerou cerca de R$ 2 bilhões em royalties no Spotify em 2025, crescimento de 24% — quase o dobro da média global.

Batizado internacionalmente de "brazilian phonk", o gênero tem exemplos concretos de penetração global: Bibi Babydoll alcançou o topo das paradas na Ucrânia, e Anitta segue consolidando sua carreira internacional. Nos bastidores, a empresa norte-americana Vydia fechou contrato de US$ 4 milhões com o MC Lele JP, sinal do interesse financeiro crescente em nomes da cena.

O cenário favorável vai além do funk. A música brasileira como um todo gerou cerca de R$ 2 bilhões em royalties no Spotify em 2025, crescimento de 24% — quase o dobro da taxa do mercado global. O número de artistas brasileiros que ultrapassaram R$ 1 milhão em royalties na plataforma mais que dobrou nos últimos três anos.

Nascido nas favelas das grandes cidades brasileiras, o gênero ganhou um apelido em inglês para facilitar sua circulação internacional: "brazilian phonk". Os exemplos são variados: o hit de Bibi Babydoll, "Automotivo Bibi Fogosa", chegou ao topo das paradas na Ucrânia e ao Top 10 em Belarus e Cazaquistão. Anitta segue como um dos principais nomes a consolidar o estilo no mercado internacional.

Nos bastidores, o interesse financeiro é concreto. A empresa de mídia norte-americana Vydia fechou um contrato de US$ 4 milhões com o funkeiro paulista MC Lele JP — sinal de que o mercado internacional está apostando em nomes da cena brasileira.

O crescimento do funk contrasta com os outros gêneros que aparecem na lista. Em segundo lugar, o K-pop registrou expansão de 31% na geração de royalties. Na sequência, vêm trap latino (29%), urban latino (mais de 27%) e reggaeton (mais de 24%).

Para além do funk, os dados do Spotify mostram um cenário favorável para toda a música brasileira. Os artistas do país geraram aproximadamente R$ 2 bilhões em royalties na plataforma em 2025 — um crescimento de 24% em relação ao ano anterior, quase o dobro da taxa de crescimento do mercado global. O número de artistas brasileiros que ultrapassaram R$ 1 milhão em royalties na plataforma mais que dobrou nos últimos três anos.

O relatório também aponta uma diversificação linguística. Em 2025, músicas em 16 idiomas diferentes alcançaram a playlist Top 50 Mundial do Spotify — o dobro do registrado em 2020. "O que torna esse momento tão poderoso é a sua origem. Artistas que criam em português, coreano, espanhol e outros idiomas, geralmente fora dos núcleos tradicionais da indústria, estão construindo um enorme público global", afirma o levantamento da plataforma.

Os dados da Fenabrave mostram que eletrificados — híbridos e elétricos puros juntos — cresceram 97% no período. Os elétricos puros avançaram 173%, mas ainda ficam atrás dos híbridos em volume absoluto. O consumidor brasileiro aceita eletrificação gradual, não a troca imediata.

A principal barreira é a infraestrutura de recarga: 36% dos que rejeitam elétricos dizem não ter carregador em casa ou no trabalho, e 33% citam a falta de postos públicos. Custo de bateria e preço de compra aparecem em seguida. Quem considera migrar aponta o preço do combustível e preocupações ambientais como motivação.

Os híbridos seguem como caminho do meio enquanto a infraestrutura não acompanha o ritmo das vendas.

Os números de mercado contradizem essa preferência declarada. Segundo a Fenabrave, as vendas de veículos eletrificados — híbridos e elétricos puros — saltaram de 70.433 para 138.886 unidades entre janeiro e abril, crescimento de 97%. Os elétricos puros lideraram em proporção: alta de 173,75% no período, chegando a 272% em abril isolado. Em volume, porém, os híbridos dominam, com 90.485 unidades vendidas — sinal de que o brasileiro aceita eletrificação mais facilmente quando ainda há um motor a combustão como suporte.

A infraestrutura é o principal obstáculo. Entre quem rejeita os elétricos, 36% alegam não ter carregador em casa ou no trabalho e 33% citam a falta de estações públicas. Custo de bateria e preço inicial preocupam 28% dos entrevistados. O que atrai para o lado dos elétricos é o custo do combustível e a preocupação ambiental, ambos citados por 38%.

O Brasil avança, mas em ritmo próprio. Enquanto a China já supera 50% de penetração de elétricos e a Europa registrou pela primeira vez mais elétricos do que carros a gasolina no fim de 2025, o mercado brasileiro ainda está em transição — puxado principalmente por marcas chinesas e pela maior oferta de modelos híbridos.

Os números de mercado contam uma história diferente. Dados da Fenabrave mostram que as vendas de automóveis e comerciais leves eletrificados — híbridos e elétricos puros juntos — saltaram de 70.433 unidades entre janeiro e abril de 2025 para 138.886 no mesmo período de 2026, crescimento de 97,19%. O avanço mais expressivo foi o dos elétricos puros: de 17.681 para 48.401 unidades, alta de 173,75%. Em abril isolado, o crescimento chegou a 272%.

Em volume absoluto, porém, os híbridos lideram com folga. Foram 90.485 unidades vendidas nos primeiros quatro meses do ano, avanço de 71,5%. O dado sugere que boa parte do avanço eletrificado no Brasil passa por modelos que ainda carregam um motor a combustão — o que ajuda a entender por que o consumidor convive com os dois mundos sem precisar escolher.

A principal barreira para os elétricos puros é a infraestrutura. Entre quem não pretende comprar um elétrico, 36% dizem não ter estrutura de carregamento em casa ou no trabalho, e 33% citam a falta de estações públicas. Outros 28% se preocupam com o custo de substituição de baterias e o preço inicial do veículo. Dúvidas sobre a qualidade dos carregadores públicos foram mencionadas por 27%, enquanto 21% acreditam que elétricos são mais caros para reparar.

Do outro lado, o que atrai o consumidor para a eletrificação são o custo do combustível convencional e as preocupações ambientais — ambos citados por 38% dos entrevistados como motivadores para a adoção de elétricos.

O cenário global está em movimento, mas em ritmos diferentes por região. Na União Europeia, os registros de elétricos ultrapassaram os de gasolina pela primeira vez no fim de 2025, com os elétricos respondendo por 17,4% das vendas no bloco. Na China, a penetração já supera 50%, e a BYD projeta vender cerca de 1,5 milhão de veículos fora do país em 2026. Nos Estados Unidos, o crescimento de elétricos ficou próximo de 1% em 2025, em um cenário de desaceleração de investimentos pelas montadoras tradicionais.

No Brasil, a eletrificação avança principalmente puxada por marcas chinesas e pela ampliação da oferta de modelos. Os híbridos funcionam como porta de entrada enquanto a infraestrutura de recarga ainda amadurece. O ritmo de adoção dos elétricos puros dependerá, nos próximos anos, da expansão dos pontos de carregamento e da redução do custo de aquisição.